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Hypo Real Estate "buy"
10.11.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Anlegern nach wie vor dazu, die Aktie der deutschen Immobilienbank Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707 / WKN 802770) zu kaufen.
Am Morgen des 10.11. habe Hypo Real Estate seine Resultate für das 3. Fiskalquartal 2004 bekannt gegeben. Dabei habe der Vorsteuergewinn mit 41 Mio. EUR um einiges unter der Prognose der Analysten bei 51 Mio. EUR und der Reuters Konsensschätzung bei 50 Mio. EUR gelegen. Im Hinblick auf den Nettoertrag sei das Unternehmen mit 36 Mio. USD nur um 1 Mio. hinter den Erwartungen des Researchteams zurückgeblieben, allerdings habe es im Quartal auch eine Steuergutschrift von 7 Mio. EUR gegeben.
Die Bereiche Hypo Germany und Hypo International hätten im 3. Quartal ein geringeres Zinseinkommen erwirtschaftet, als veranschlagt. So sei das Nettozinseinkommen des Gesamtkonzerns mit 161 Mio. EUR um 16 Mio. EUR niedriger ausgefallen, als von den Experten antizipiert. Dies sei die Ursache dafür, dass Hypo Real Estate beim Vorsteuerertrag hinter den Prognosen zurückgeblieben sei. Trotz der leicht enttäuschenden Resultate für das 3. Quartal seien die Spezialisten jedoch der Ansicht, dass einige positive zugrundeliegende Faktoren wie etwa ein geringes Kostenniveau und anziehende Geschäfte auf dem deutschen Binnenmarkt für einen Ausgleich sorgen könnten. Das EPS der Finanzjahre 2004 und 2005 werde bei 0,20 bzw. 2,42 EUR erwartet.
Auf dieser Basis raten die Börsenexperten von Merrill Lynch dazu, die Aktie von Hypo Real Estate mit einem unveränderten Kursziel von 32 EUR zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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